美国注册经纪交易商、独立宏观衍生品研究机构Macro Risk Advisors LLC最新警告称，美联储或于本周启动的加息行动，可能引发标普500指数大幅回调，因为企业利润率下降将打击盈利前景，而市场正为紧缩周期做准备。
在上周五超预期的CPI数据公布后，交易员几乎完全定价美联储将于本周加息25个基点，而一周前这一概率约为60%。
截至周一收盘，美国基准股指标普500指数今年已累计上涨约11%。强劲的企业盈利以及颇具韧性的经济为美股多头提供了有力支撑。
而自9月以来，标普500指数已下跌近1%，该月历来是美股全年表现最弱的月份。市场对能源成本高企以及近期通胀数据的担忧挥之不去，已推动美国10年期国债收益率于本周一自2023年以来首次升破5%，这也给美股带来压力。
Macro Risk Advisors创始人兼首席执行官Dean Curnutt表示，如果周三美联储加息靴子落地，美股市场将承受更大压力。
“我们预计标普500指数将回调8%至10%，并可能在12月出现第二轮下跌。”Curnutt在周一给客户的报告中写道。他表示，加息将“挤压那些无法转嫁成本的公司的利润率”，同时给一个并未为此做好准备的市场带来波动率冲击。
Curnutt表示，当前的市场格局与2018年颇为相似。当时标普500指数在9月见顶，随后在10月和11月累计暴跌10%。他警告称，那一年“圣诞老人行情没有出现”，市场在12月又经历了一波下跌，最终较峰值下跌近20%。
鉴于这段历史，Curnutt认为，“当下采取防御性姿态是正确的做法。”与2018年类似，他预计市场将在12月再度走低，以回应美联储在“K型、低流动性经济”中多次加息。
不过，从历史经验来看，在美联储启动加息周期后，美股可能会先走弱，随后再回升。
LPL Financial首席股票策略师Jeff Buchbinder近日在一份报告中指出，自1994年以来的六轮加息周期中，加息启动后的前四个月，标普500指数的平均回报为负。而加息周期启动后的 12 个月，该指数平均收益率接近7%，收益率中位数约为11%。
尽管美联储或将启动三年来首次加息，但包括高盛策略师在内的多位华尔街专业人士认为，投资者对此不必过于担心。他们罗列的理由包括，美企盈利增长强劲，AI大规模支出将抵消加息带来的乐观情绪降温，美国通胀似乎正在放缓，这应该能让美联储采取较为缓慢的行动。
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